Panoramica di mercato Tellco: Tra incertezza e slancio

Un mese intenso: nuovi dazi, rally di mercato inaspettati, un declassamento storico del rating degli Stati Uniti – e in mezzo, investitrici e investitori che devono orientarsi tra incertezze e opportunità. L’attuale Panoramica di mercato della banca Tellco offre una visione delle complesse dinamiche che hanno caratterizzato i mercati finanziari nel maggio 2025.

Le azioni europee resistono alla tempesta

Chi avrebbe pensato che gli indici europei avrebbero reagito in modo così robusto alla retorica protezionista proveniente da Washington? Mentre gli Stati Uniti affrontano le conseguenze della loro politica doganale, i mercati europei registrano un netto rialzo. Il DAX raggiunge nuovi massimi, lo SPI mostra sviluppi positivi – nonostante molti analisti si aspettassero prospettive aziendali contrastanti.

La stagione degli utili conferma questa tensione: negli Stati Uniti, almeno il 75% delle aziende nell’S&P 500 ha superato le aspettative, ma le prospettive in molti settori restano fiacche. In Europa, la quota è nettamente inferiore – eppure si afferma un'altra narrazione sul mercato: forza relativa, soprattutto rispetto agli Stati Uniti. Le ragioni risiedono negli effetti valutari, nella stabilità politica – e forse anche in un certo rifiuto dell’incertezza oltre l’Atlantico.

Debito, umore, stallo: il fragile fondamento degli Stati Uniti

Moody’s ha lanciato un segnale chiaro: per la prima volta in oltre un secolo, il governo degli Stati Uniti perde la massima valutazione di credito. Deficit crescenti, riforme assenti e costi degli interessi in aumento non hanno lasciato altra scelta all’agenzia di rating. E anche nella popolazione cresce lo scetticismo. Il sentiment dei consumatori scende al livello più basso da giugno 2022, soprattutto tra gli elettori repubblicani – proprio coloro che sono più vicini alla politica commerciale statunitense attuale.

Nel frattempo, la Fed resta in silenzio. Il tasso guida non viene modificato ancora una volta, ma le argomentazioni suonano difensive: incertezza, conflitti globali, atteggiamento attendista. In Svizzera, invece, i movimenti sono molto più evidenti. Qui l’inflazione è scesa a zero in aprile – sostenuta da un franco forte che rende le importazioni più economiche. La BNS reagisce rapidamente e riduce il tasso guida allo 0,25%, con prospettive di ulteriori passi.

L’oro brilla – e suscita nuove aspettative

In tempi come questi non sorprende che l’oro resti al centro dell’attenzione. Il prezzo non solo rimane stabile, ma continua a salire grazie agli elevati afflussi negli ETF e agli acquisti massicci da parte delle banche centrali. Particolarmente interessante: anche le aziende minerarie aurifere ne traggono profitto in modo significativo, con margini in aumento e bilanci solidi.

Ma l’oro non è tutto. Nella panoramica di mercato si anticipano già prospettive per investimenti alternativi nei prossimi mesi. Chi pensa a hedge fund, private market o altri investimenti non tradizionali potrebbe presto ricevere nuovi impulsi. Proprio in fasi di incertezza strutturale, sempre più investitori cercano soluzioni resilienti nel lungo periodo – lontano dai mercati tradizionali.

Che si tratti di politica monetaria, shock geopolitici o nuove opportunità di investimento: la panoramica di mercato offre un’analisi fondata e cifre chiare. Scoprite di più e leggete ora la Panoramica di mercato completa.